CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN
1.Chiến lược đầu tư cổ phiếu giá trị: là chiến lược đầu tư trong đó nhà đầu tư sẽ tìm kiếm và đầu tư vào các cổ phiếu có giá thị trường thấp hơn giá trị đích thực của nó.
Có những công ty do những lý do nhất định nào đó giá cổ phiếu của công ty trên thị trường bị định giá thấp hơn giá trị thực có của công ty, như do chu kỳ của ngành, sự biến động hoặc suy giảm của thị trường, tác động của các tin đồn, các đối thủ mạnh nổi lên làm công ty bị lấn át tạm thời, sản phẩm tạm thời bị thất bại... Các cổ phiếu được định giá thấp hơn giá trị thực sẽ vẫn bị định giá thấp nếu không có động lực để giải toả giá trị của nó. Do đó, sau khi tìm được các cổ phiếu giá trị, nhà đầu tư sẽ đầu tư vào các cổ phiếu này và tìm “chất xúc tác” để giải toả giá trị của công ty, đưa giá cổ phiếu về đúng giá trị thực của nó. “Chất xúc tác” trở thành yếu tố vô cùng quan trọng để giải toả giá trị công ty, đưa giá trị công ty về đúng giá trị thực của nó, khi đỏ nhà đầu tư sẽ kiếm được một món lợi lớn. Thời gian để cổ phiếu giá trị tăng giá lên đúng giá trị của nó có thể khá lâu, thậm chí là nhiều năm, do đó, tuy đầu tư cổ phiếu giả trị không đòi hỏi nhà đầu tư phải giao dịch thường xuyên để bám sát tăng giảm giá cổ phiếu hàng ngày nhưng nó đòi hỏi sự kiên trì và tính kỷ luật của nhà
2.Chiến lược đầu tư cổ phiếu tăng trưởng
Công ty tăng trưởng là công ty có mức sinh lời cao hơn mức sinh lời kỳ vọng của nhà đầu tư khi đầu tư vào công ty đó. Nhưng cổ phiếu tăng trưởng không nhất thiết là cổ phiếu của công ty tăng trưởng, cổ phiếu tăng trưởng là cổ phiếu cho phép nhà đầu tư đạt được tỷ suất đầu tư cao hơn các cổ phiếu khác trên thị trường có mức rủi ro tương đương, cổ phiếu này cho phép nhà đầu tư đạt được tỷ suất đầu tư cao hơn các loại khác do thị trường không hoàn hảo làm giá trị hiện tại của cổ phiếu đang bị định giá thấp hơn giá trị thực. Nói cách khác, trong giai đoạn giá thị trường chưa được điều chỉnh về đúng giá trị thực thì cổ phiếu đó được gọi là cổ phiếu tăng trưởng.
Điểm khác nhau cơ bản của hai chiến lược này là do nhận định khác nhau của nhà đầu tư về cách mà giá thị trường của cổ phiếu sẽ tiến đến giá trị thực của nó. Đối với chiến lược đầu tư cổ phiếu giá trị nhà đầu tư quan tâm đến EPS và mức tăng trưởng EPS trong tựơng lai của công ty với giả định rằng P/E ít thay đổi, cho rằng giá cổ phỉếu tăng lên khi thông tin về mức tăng trưởng EPS được thị trường nhận biết. Còn nhà đầu tư theo đuổi chiến lược đầu tư cổ phiếu tăng trưởng không quan tâm đến EPS và mức tăng trưởng EPS trong tương lai, chỉ quan tâm đển yểu tố giá thị trường của cổ phiếu và tìm ra các bằng chứng để chứng minh giá thị trường của cổ phiếu đang thấp hơn giá trị thực của nó.
Chiến lược đầu tư thụ động là chiến lược mua và nắm giữ chứng khoán một cách lâu dài theo một chỉ số chuẩn nào đỏ. Nói cách khác, sau khi lựa chọn một chỉ số trên thị trường làm chỉ số chuẩn, nhà đầu tư sẽ đa dạng hoá đầu tư theo chỉ số chuẩn đó mà không cần quan tâm đến các biến động trên thị trường và hy vọng sẽ đạt được mức sinh lời ngang bằng với mức chỉ sổ chuẩn mà mình đã lựa chọn. Một số chỉ sổ trái phiếu trên thị trường tài chính quốc tể như: các chỉ số trái phiếu trên thị trường tổng thể: Lehman Brother Aggregate Index, Merrill Lynch Domestic Market Index, hoặc các chỉ số trái phiếu trên thị trường chuyên ngành: Gov./ Coporate Bond Index, Yankee Bond Index, Eurodollar Bond Index... Một sổ chỉ sổ cổ phiếu nổi tiếng trên thị trường Mỹ như: sp 500, 400 và 200, Ruseìl 2000...
Có hai cách chính đề lập danh mục chứng khoán theo chiến lược đầu tư thụ động:
Cách thứ nhất, thiết lập một danh mục giống hoàn toàn cả vê chủng loại, tỷ trọng của từng loại với chỉ số chuẩn đã chọn. Đầu tư theo cách này tạo ra danh mục giống hệt chỉ số chuẩn và nhà đâu tư hy vọng sẽ đạt được mức sinh lời ngang bằng chỉ số chuẩn, song cách làm này cần một lượng vôn rât lớn để có thể mua tất cả các loại chứng khoán có trong chỉ số chuẩn, mặt khác có thể làm tăng chi phí nếu phải trả chi phí theo món.
Cách thủ hai mà nhiều nhà đầu tư lựa chọn là ỉựa chọn một sổ lượng nhất định các chứng khoán đại diện trong chỉ số chuẩn để trong số vốn hạn chế vẫn đảm bảm có thể thực hiện theo danh mục chuẩn. Nhược điểm của cách thức này là mức đa dạng hoá không cao vả do không giống hoàn toàn với chỉ số chuẩn nên có thể cho ra kết quả không như kết quả của chỉ sô chuân. Hiệu quả của danh mục đạt được phụ thuộc vào khả năng giảm thiêu những sai ỉậch so với chỉ số chuỄr..
Chiến lược đầu tư thụ động có thể áp dụng cho cả đầu tư trái phiếu và đầu tư cổ phiếu với các điểm chung như trên, song dọ mỗi loại lại có đặc điểm riêng biệt, mức độ rủi ro khác nhau nên chiến lược đầu tư cũng có sự khác nhau.
Các nhà đầu tư theo đuổi chiến lược này thường cho rằng thị trường hoạt động có hiệu quả, giá chứng khoán trên thị trường phản ánh toàn diện các thông tin trên thị trường, nên việc theo đuổi một chỉ số trên thị trường giúp giảm chi phí giao dịch và nhà đầu tư không càn quan tâm đến biến động của từng cổ phiếu riêng lẻ mà chỉ cần quan tâm đến các yếu tố vĩ mô của nền kinh tế để phán đoán xu hướng của thị trường chứng khoán.