XÂY DỰNG CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ

Xây dựng chính sách đầu tư được coi là bước đầu tiên trong quá trình quản lý danh mục đầu tư.

Chính sách đầu tư là hệ thống các quy trình hướng dẫn hoạt động để đạt được mục tiêu đầu tư của khách hàng, trên cơ sở tuân thủ các hạn chế đầu tư theo các cam kết tại hợp đồng quản ỉý. Chính sách dầu tư đảm bảo tính kỷ luật trong hoạt động đầu tư và giảm thiểu những quyết định đầu tư cảm tính, không phù hợp. Mục tiêu đầu tư của nhà đầu tư được thê hiện qua các mong muốn về lợi nhuận và mức rủi ro có thê châp nhận. Hạn chế đầu tư bao gồm giới hạn khác nhau, ví dụ: như thời gian đầu tư, tính thanh khoản, các hạn chế đầu tư theo quy định pháp lý, vấn đề liên quan tới thuế,... Những hạn chế đầu tư cũng có thể do chính nhà đầu tư tự đặt ra. Nhìn chung, chính sách đầu tư giúp cho nhà đầu tư nhận diện được mục tiêu đầu tư của chính họ, nhu cầu của mình cũng như những hạn chế đầu tư. Mặt khác, qua chính sách đâu tư, nhà đầu tư hiểu hơn về thị trường tài chính mà quan trọng nhất là hiểu hơn về những rủi ro mà họ có thể gặp phải khi đầu tư trên thị trường này.

Đê xây dựng chính sách đầu tư, thông thưởng nhà quản lý danh mục hay thiết lập những câu hỏi trắc nghiệm cho nhà đầu tư về những vấn đề sau:

(ỉ) Những rủi ro nào có thể ảnh hưởng tới tình hình tài chính của nhà đầu tư, đặc biệt là trong ngắn hạn?

(2) Nhà đầu tư sẽ có nhũng phản ứng ra sao khi tình hình tài chính xấu đỉ?

3. Nhà đẩu tư hỉểu biết về thị trường tài chính và việc đầu tư trên thị trường này ở mức độ nào?
4. Nhà đầu tư có những nguồn thư nhập nào? Mức thu nhập? danh mục này có ảnh hưởng tói tình hình tài chinh chung của nhà đầu tư như thế nào?
5. Nhả đầu tư có những hạn chế đầu tư? hoặc chịu sự điều chỉnh quy định pháp lý nảo khi tham gia đầu tư?
6. Sự  biến động giá trị của danh mục có thể ảnh hường tới những quyết định đầu tư như thế nào?

Không có những thông tin này nhà quản lý danh mục đầu tư sẽ không hiểu được nhà đầu tư muốn gì, từ đó, không thê xây dựng được danh mục cho phù hợp với mỗi nhà đầu tư. Hậu quả của nó là sự thất vọng, không hài lòng và đôi khi có thể dẫn tới những tranh chấp giữa nhà đầu tư và nhà quản lý danh mục đầu tư.

Trước khi tham gia đầu tư trên thị trường tài chính, cần lưu ý khách hàng rằng, họ phải có nguồn tài lực tối thiểu để đáp ứng một số nhu cầu thiết yếu. Nhà đầu tư, phải có nguồn thu nhập thật ổn định, tối thiểu có thể trang trải cho cuộc sống hàng ngày và để dự phòng trong các trường hợp phát sinh những nhu cầu đột xuất./.

Nguyễn Thị Minh Hà